07/10/2022
IPSA: ¿Y ahora qué?
En vez de coronar un gran año para el IPSA, el mes de septiembre cayó como un balde de agua fría.
25/08/2022
La Cuenta Corriente y el “ajuste necesario”
¿Ha escuchado últimamente que se habla sobre la Cuenta Corriente? tras la publicación por parte el Banco Central de Chile de los datos del segundo trimestre de la Balanza de Pagos de Chile, han saltado algunas alarmas.
04/08/2022
El IPSA en una servilleta
Durante 2022, el rendimiento del IPSA supera ampliamente a la mayor parte de los índices accionarios globales. Medido en moneda local el índice accionario local ha aumentado un 22%, equivalente a un 17% en dólares.
20/07/2022
Mi Inversión, la plataforma que amplía el acceso a las inversiones de manera digital
Banchile Inversiones ha desarrollado Mi Inversión, una aplicación para acompañar a las personas en sus inversiones de manera simple, fácil y segura.
19/07/2022
¿Qué es la estanflación, desaceleración y recesión y cómo se enfrentan?
Términos que tienen implicancias en la forma de vida de las personas, pero ¿qué significan y cuáles son sus diferencias?
11/07/2022
¿Incertidumbre? Renta Fija buen activo de refugio.
Entramos de lleno al segundo semestre del año, uno que vino con más sorpresas y volatilidad de lo esperado. Cuando todo indicaba que el fantasma del Covid se estaba alejando, llegó la guerra. A nivel global, los países se encontraban deprimidos producto de la pandemia, poca actividad, la población tratando de salir a flote como fuese posible, algunos pudieron surfear la ola gracias a las ayudas de los gobiernos, quedando afectadas sus arcas fiscales. En ese contexto, irrumpió esta guerra que no ha dado tregua y nos ha mantenido con los nervios de punta producto de alta presión inflacionaria que ha traído con ella. Los precios por las nubes, los bancos centrales subiendo tasas a ritmos que no se veían hace varias décadas atrás, algunos reaccionaron más tarde que otros, sin embargo, todos los caminos nos llevan al mismo lugar: ¿en qué invierto mi plata ahora?
04/07/2022
¿Qué pasa con el tipo de cambio?
Esta semana el precio del dólar ha subido a niveles históricos, sobrepasando incluso los $930 por algunos momentos. Pensar que sólo hace 10 días, la divisa cerraba en $877. De esta manera, sólo en el mes de junio, el alza fue de algo más de $100. Brutal.
Se alzan las voces pidiendo intervención cambiaria, a lo que la autoridad monetaria responde: “no habrá intervención porque el tipo de cambio se está moviendo acorde con sus fundamentales”. ¿Qué significa esto? Veamos.
15/06/2022
¿QUÉ ES UN BEAR MARKET?
El “Bear Market” es un mercado bajista, donde los activos pierden valor día tras día. En este tipo de escenarios, las bolsas de valores tienden a la baja, generando incertidumbre y desconfianza en las mismas y su duración es variable (pudiendo extenderse desde pocas semanas hasta varios años).
1/06/2022
Invirtiendo en tiempos de volatilidad
La información que tiene el mercado respecto de los emisores de inversiones, tales como empresas o entidades financieras, están en constante cambio. Es por esto que el precio de las mismas sube o baja día a día. La magnitud y durabilidad de estos movimientos dependerán del impacto de las nuevas noticias que se vayan incorporando.
09/06/2022
IPSA: Ahí vamos 2022
Durante el presente año, el IPSA ha presentado un rendimiento excepcional a pesar del fuerte ajuste de los mercados globales. Es así, como durante los primeros 4 meses del año, el índice accionario local aumentó un 28%, mientras que otros mercados tales como Estados Unidos, Europa y China cayeron un 13%, 17% y 9%, respectivamente, todo en dólares. ¿Cuál es la razón por la cual el IPSA logra desmarcarse tan fuertemente de mercados globales?
En el caso de los mercados globales, estos han sido afectados por temores inflacionarios y consecuentes expectativas de alzas de tasas por parte de las autoridades monetarias.
Pero ¿y en el caso de Chile? La respuesta inmediata es que el país va un paso adelante en el proceso global de alzas de tasas. El Banco Central inició el aumento de la tasa de política monetaria en julio 2021, mientras que la Reserva Federal, en marzo 2022. Este proceso ha conducido a que la actual tasa de política monetaria de Chile sea de 8,25% mientras que la de Estados Unidos de 1,0%. Lo anterior, se ha traducido en que el aumento de las tasas largas en Chile se haya dado principalmente en 2021 mientras que en el caso de Estados Unidos durante el presente año. Por lo tanto, el IPSA ya habría sufrido el efecto negativo del aumento de tasas de descuento en los flujos futuros, mientras que el mundo desarrollado lo comienza a vivir ahora.
Dentro de este contexto, el creciente diferencial de tasas entre las principales economías de Latinoamérica y aquellas de países desarrollados han impulsado los flujos de inversionistas extranjeros hacia la región. Estos últimos, no sólo presionan al alza los precios de los activos financieros, sino que además fortalecen la moneda local, aumentando aún más sus retornos en dólares. Latinoamérica, al igual que Chile, ha mantenido un destacado rendimiento durante 2022. Al cierre de mayo, los índices accionarios de Latinoamérica y en particular de Brasil han rentado un 22% y 25%, respectivamente, todo en dólares, lo que es bastante similar al avance del IPSA.
Es decir, ¿son factores externos los que derrumban los mercados globales, pero impulsan positivamente al IPSA? En parte sí, pero también es necesario analizar factores internos.
Entre estos, el más relevante ha sido la fuerte dinámica de recuperación de resultados corporativos que se vio reafirmada en la reciente entrega del primer trimestre del año. Si bien algunos sectores destacan respecto de otros, en particular materias primas, centros comerciales y financiero, el positivo rendimiento es transversal lo que nos hace estar positivos respecto del valor fundamental de las empresas.
También es relevante incorporar en la balanza, la incertidumbre generada por los procesos políticos y sociales en que nos encontramos, e incluir estos posibles cambios en las proyecciones de resultados y riesgos de las empresas. Frente a escenarios como estos, los inversionistas aumentan fuertemente el retorno exigido de la inversión producto de la falta de visibilidad del valor futuro de los activos y flujos de las empresas. Si bien esta exigencia se mantendrá en el tiempo, ha tendido a moderarse ante el cambio de percepción respecto de la estructura del proceso de cambios. Meses atrás el mercado percibía el plebiscito constituyente como un todo o nada. Volver a ser un país próspero o transformase en una tragedia Latinoamericana más. Actualmente, pareciera incorporar que el proceso será más gradual y consensuado que lo estimado inicialmente.
Durante los últimos meses el IPSA ha mostrado una fortaleza no vista durante mucho tiempo producto del auge del precio de las materias primas, extraordinarios resultados corporativos y percepción de moderación de la incertidumbre. ¿Queda espacio para que siga destacando? Al menos en términos de valoración la respuesta es afirmativa dado que sigue cercana a su mínimo histórico.
Javier Pizarro
Gerente de Research, Banchile Inversiones
07/06/2022
Net Zero: un concepto que se instala con fuerza en las inversiones
En los últimos meses dos palabras han estado resonando fuerte en boca de diversos líderes de opinión: políticos de todos los espectros, medioambientalistas, empresarios y exponentes del mundo financiero. Ellas son “NET ZERO”, o en su traducción al español “carbono neutralidad”. Esta es una buena noticia para quienes estamos preocupados por el cambio climático. Hoy existe consenso respecto a cómo debemos avanzar para detener los efectos del calentamiento global y cada vez son más quienes se comprometen con esta iniciativa. Una de las soluciones que se plantean en esa línea es la carbono neutralidad a 2050. Para limitar el aumento de la temperatura del planeta a 1,5 grados en comparación a los niveles pre industriales (que es el objetivo que marcan los expertos), es necesario alcanzar la meta de emisiones netas cero (o “net zero”) en 28 años. Esto es lo que se conoce como Acuerdo de París, que fue suscrito por todos los países del mundo en la COP21. De no lograrlo, la senda actual nos lleva a un aumento de la temperatura que tendría efectos devastadores sobre el clima, la flora, fauna y habitabilidad de ciertas geografías. Carbono neutralidad significa que las emisiones netas, no las totales, sean cero. Esto se alcanza reduciendo una parte de las emisiones, y compensando las restantes. Por ejemplo, una empresa que emite 1,7 giga toneladas de carbono por año, acuerda reducir las mismas en un 50% mediante el uso de energías renovables, y utiliza tecnologías de captura y almacenamiento de carbono para lo que no logra reducir. Chile es uno de los más de 70 países que se ha comprometido con el objetivo de la carbono neutralidad, un movimiento del cual forman parte ciudades, empresas y diversas organizaciones. La transición climática podría ser uno de los objetivos más ambiciosos a los que se ha enfrentado la humanidad. Cambiará la forma en que vivimos y requerirá un accionar político sin precedentes. Esto representará un cambio en la forma en que las empresas llevan a cabo sus negocios. Las agresivas políticas públicas que serán necesarias para cumplir los objetivos podrían significar menores ventas o mayores costos para ciertas compañías, así como oportunidades de negocio para otras. El análisis financiero tradicional en general es de corto o mediano plazo. Incorporando aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG, o ESG por sus siglas en inglés) en los procesos de inversión, nos aseguramos de ampliar el enfoque al largo plazo e incluir en los ejercicios financieros riesgos y oportunidades que han cobrado importancia, y que pueden ser relevantes al momento de definir la decisión de inversión. Quienes se adelanten y logren entender de mejor forma esta temática serán los ganadores, ya que la correcta valorización y selección de activos financieros es la clave para perseguir mejores retornos. Es por eso que, hoy más que nunca, es importante que consideres este tema al momento de invertir. Florencia Ricci Gerente de Estudios Banchile AGF
17/05/2022
Inflación en Chile: ¿De origen local o externo?
No es novedad que la inflación se ha tomado la agenda. Ya no es un tema que se habla solamente en discusiones técnicas, sino que es parte de las conversaciones en reuniones sociales, televisión y diferentes medios. Y la razón es clara: la alta inflación que estamos experimentando afecta al bolsillo...y se nota.
Sin embargo, lo que no es unánime es el origen de esta gran inflación. Algunos postulan que es un fenómeno internacional, a causa de la Guerra de Rusia en Ucrania, o que los cierres en China por Covid han vuelto a afectar la cadena de distribución internacional y que por lo tanto “todo el mundo está igual”. Estas razones son ciertas, pero recién a partir de marzo 2022.
En Chile, en cambio, la inflación se ha generado por diferentes motivos y en diferentes momentos que se pueden dividir en dos. En primer lugar, estaría el “shock pandemia”. Aquí se tiene un impacto mundial en los precios debido principalmente a que, “como el mundo se detuvo” esto generó problemas tanto en las cadenas logísticas de distribución como en la producción, generando aumento en los costos de flete internacional y falta de stock. Ambos elementos impactan a la inflación.
Además, hubo paquetes de ayuda fiscal en varios países. Chile, en específico, generó uno de los paquetes de ayuda más grandes del mundo, a lo que se sumaron los retiros de fondos previsionales. Esto llevó a aumentar la base monetaria de la economía a más del doble. Pero ¿cuánto afectó esto a la inflación? Bueno, el último IPoM lo explica con claridad: en promedio trimestral a febrero del 2022, del 5,4% de inflación anual, 3,8 puntos porcentuales son atribuibles a estas medidas de impulso al gasto que impactaron fuertemente la demanda interna vía consumo. Más de la mitad.
El segundo shock es el que hemos visto a partir de fines de febrero: “Shock 2022”, manifestado por los impactos que está generando en los precios de alimentos y energía la guerra de Rusia en Ucrania, que está afectando a Chile y a todo el mundo (sobre el “shock pandemia”), además de impacto que está generando en el mundo los estrictos cierres en ciudades de China por causa del alza de contagios de coronavirus, lo que ha dilatado la recuperación del funcionamiento de los canales de distribución internacional y, por lo tanto, generando nuevas presiones de costos.
Si miramos los datos, tenemos que Chile pasó de tener menos inflación que el mundo, a tener más. Específicamente, desde marzo 2022 (inicio de la Pandemia), Chile aumentó su inflación desde 3,7% anual a un 10,5% anual actual, mientras que el mundo pasó de 3,8% a 8,5%. ¿A qué se deberá entonces esa diferencia?
Carolina Grünwald ,
Economista jefe Banchile Inversiones
27/04/2022
4 triunfos para nuestros clientes
Banchile Corredores de Bolsa fue la única corredora del Ranking anual de Montos Transados (2021) dentro de los tres primeros lugares tanto en Renta Fija como Renta Variable e Intermediación Financiera, los instrumentos más relevantes del mercado local.
• 1er lugar Mercado de Intermediación Financiera
• 2do lugar Operaciones Simultáneas
• 2do lugar Mercado de Renta Fija
• 3er lugar Mercado de Renta Variable
¡Estamos orgullosos del trabajo realizado por nuestro equipo! Este 2022 seguimos avanzando en ofrecer las mejores alternativas de inversión para nuestros clientes. Navega en nuestro sitio web y conoce las acciones que Banchile Inversiones tiene para ofrecerte.
06/04/2022
Visión IPSA: ¿Qué más se puede esperar después de un extraordinario primer trimestre?
El mes de marzo cierra con una fuerte alza de la bolsa local (11% en dólares) consolidando de esta forma un extraordinario primer trimestre. Es así como el IPSA logra trepar un 25% durante los primeros tres meses del año destacando respecto de otros mercados como EE.UU., Europa y China que caen un 5%, 12% y 6%, respectivamente. Si bien Chile ha sido uno de los mercados accionarios que mejor ha resistido el fuerte aumento de la incertidumbre política y económica global, no ha sido el único. También es el caso de Latinoamérica en general, región en la cual países como Brasil, Colombia y Perú han rentado tanto o más que Chile. Es así como el alza del IPSA no se explica por factores locales, sino que por tendencias globales que impactaron a la región como un todo.
En primer lugar, el creciente diferencial de tasas entre las principales economías de Latinoamérica y aquellas de países desarrollados han impulsado los flujos de inversionistas extranjeros a la región. Estos últimos, no sólo presionan al alza los precios de los activos financieros, sino que además fortalecen la moneda local, aumentando aún más sus retornos en dólares.
En segundo lugar, los actuales temores inflacionarios y logísticos han potenciado el optimismo del mercado respecto del valor de las materias primas. Consecuentemente, este optimismo se ve reflejado en economías y empresas que se benefician positivamente por este mayor valor. Este es el caso de las principales economías de Latinoamérica y también de empresas que tienen un peso relevante en sus índices accionarios tales como por ejemplo Vale, SQM y Ecopetrol en Brasil, Chile y Colombia, respectivamente.
Lamentablemente no se trata de un círculo virtuoso, sino que de hechos indudablemente negativos y entrelazados que han estado impulsado flujos extranjeros a la región.
En columnas anteriores hemos insistido en hacer notar que la valoración de Chile, al igual que la de Latinoamérica, se encontraba en mínimos históricos. Si bien no es la razón por la cual sus mercados accionarios tuvieron rentabilidades positivas si explica en parte que estas sean cuantiosas. Dentro de este contexto, ¿Qué más se puede esperar después de un extraordinario primer trimestre?
Para contestar esta pregunta es necesario tanto estimar el espacio aún disponible para la entrada de flujos extranjeros como volver a analizar ámbito local. Respecto del primero es posible observar que aún existe espacio disponible para la entrada de flujos extranjeros dado que el diferencial de tasas se mantendría por un cierto tiempo, las acciones locales aún presentan un descuento importante y sus monedas tendrían espacio además para apreciarse. Respecto del segundo, las perspectivas son negativas.
La incertidumbre política y económica ha sido la principal variable que ha explicado el destino del IPSA durante los últimos años. Lamentablemente, es posible esperar que esta aumente a medida nos acerquemos a la discusión final del proceso constituyente en curso y avancen iniciativas que tienen el potencial de afectar tanto el crecimiento económico como el mercado de capitales, lo que continuaría afectando las expectativas de crecimiento de la economía chilena. La incertidumbre es enemiga de la inversión y por lo tanto del crecimiento.
Si bien la valoración actual del IPSA continúa presentando un castigo que consideramos excesivo tanto en términos absolutos como relativos, el destacado rendimiento que ha mantenido durante 2022 junto con un potencial deterioro del flujo de noticias a nivel local nos hace estar más cautos que en columnas anteriores. 2021 fue una montaña rusa para el IPSA producto cambios abruptos de escenarios políticos, económicos y sanitarios. Al parecer 2022 no será muy diferente.
Javier Pizarro,
Gerente de Estudios Banchile Inversiones
29/03/2022
Luego de la inflación, vienen las tasas.
Durante el último mes, la Renta Fija Nacional ha estado movida. En lo que va de marzo la curva de rendimientos de los bonos soberanos locales ha registrado aumentos en todos sus plazos, con más énfasis en la parte de corto plazo. Y es que estamos siendo testigos de variados eventos. Localmente, ya veníamos con una inflación que avanzaba de forma generalizada en la canasta de precios, más persistente y mayor que lo estimado. Y aún cuando el último dato de IPC sorprendió a la baja, las expectativas de inflación para Chile se han venido revisado al alza y con correcciones significativas.
Específicamente, las revisiones más importantes se dieron en las expectativas de inflación anual a 1 año, desde 4,8 a 5,3% (según Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) de Marzo) y desde 5 a 7,4% (Encuesta de Operadores Financieros (EOF) de Marzo). Al mismo tiempo, las expectativas a más de 2 años continúan muy altas, aunque según la última EOF estas se mantuvieron sin cambios respecto de la encuesta anterior, en 4%.
Lo anterior, principalmente debido al nuevo shock inflacionario derivado del impacto la guerra entre Rusia y Ucrania en los precios del petróleo y granos a nivel mundial (lo que impacta localmente en precios de alimentos, combustibles y aumenta en general la estructura de costos). Esto, aun cuando el tipo de cambio ha venido bajando los últimos días, lo que podría amainar un poco la presión.
Además, han surgido nuevos problemas en la cadena de distribución internacional debido al conflicto bélico propiamente tal y a cierres en puertos chinos por nuevos brotes de Covid. Todo esto impulsa las expectativas de alzas de precios en el mundo.
Y como más inflación lleva a mayores tasas de política monetaria, esto es lo que se está observando (o lo que se va a observar más temprano que tarde) en el mundo. Es así como la Fed, inició el proceso de aumentos de tasas y de retiro del estímulo monetario. Específicamente, en marzo, la autoridad monetaria aumentó la tasa de fondos federales en 25 pb, hacia 0,25%-0,5%, señalando que realizaría seis aumentos adicionales en el año. El mercado, por su parte, está más agresivo, con perspectivas de alcanzar los 225pb en enero 2023. Con esto, a tasa del bono a 10 años de Estados Unidos continuó su tendencia al alza. ¿Cómo nos afecta todo esto a nosotros? Más tasas también por este canal.
Hoy día se publica el IPoM, reporte que probablemente nos dará más luces de cómo podría moverse la TPM en adelante. ¿Cuánto del aumento de precios es aplacable con la tasa? ¿Cuánto de esta presión inflacionaria se va a deshacer sólo por la pérdida de dinamismo local? ¿Cuánto se va a deshacer por el menor impulso en la actividad proveniente del shock internacional producto de la guerra? Veremos.
Carolina Grünwald ,
Economista jefe Banchile Inversiones
10/03/2021
Conflicto Geopolítico Rusia Ucrania y la estrategia de inversión
¿Qué ha ocurrido con los mercados luego de la irrupción del conflicto? Desde el 24 de febrero, día en que se inicia la invasión de Rusia a Ucrania, los mercados han evidenciado caídas en general, las que han sido más pronunciadas en las bolsas de Europa y de Rusia. Por su parte, los activos de renta fija internacional han tenido un sobre desempeño respecto de las acciones, en donde el ganador ha sido la deuda soberana estadounidense. Finalmente, las materias primas han sido las mejores fuentes de retorno en este período, en donde el trigo, el petróleo, el gas natural, los granos, el cobre, entre otros, han registrado rentabilidades positivas, muy por encima de las acciones y los bonos.
¿Qué ha explicado dicho movimiento de los precios? El conflicto entre Rusia y Ucrania ha afectado por dos vías a los precios de los activos financieros. Por una parte, ha existido un “efecto escasez” que se ha visto plasmado en el precio de las materias primas, mientras que por otro se ha dado un “efecto indirecto” derivado del potencial cambio de escenario global que el conflicto puede gatillar. El efecto escasez se explica por el hecho de que Rusia es un productor y exportador relevante de productos como el petróleo, el gas natural, el cobre, el trigo, el paladio, el níquel, entre otros. Una mayor persistencia y escalada del conflicto, junto con las sanciones impuestas por occidente a Rusia, genera expectativas de menores suministros globales, lo que se ha reflejado en las alzas de precios de los commodities.
El efecto indirecto se explica por el hecho de que una mayor duración del conflicto terminará gatillando mayores presiones inflacionarias globales, y al mismo tiempo, una desaceleración más pronunciada de la economía mundial. Lo anterior, generaría un escenario global de bajo crecimiento y mayor inflación. En dicho ambiente, la evidencia empírica señala que los activos que protegen contra inflación (oro) y los que juegan un rol de protección de capital en las carteras (renta fija) tienden a tener un sobre desempeño.
¿Qué hemos hecho en la estrategia de inversión de los portafolios? En primer lugar, reducimos la exposición en renta variable, haciéndola transitar desde “sobre ponderada” a “neutral” ajustándonos a un escenario con menores grados de convicción. La menor ponderación en acciones la redistribuimos entre renta fija y activos alternativos líquidos, generando un portafolio más diversificado y expuesto a las materias primas (vía activos alternativos líquidos).
Junto con lo anterior, y dentro de renta variable internacional, hemos reducido la exposición en Europa, transitando desde sobre ponderado a neutral, generándose en consecuencia un mayor sesgo hacia las acciones estadounidense y de mercados emergentes asiáticos y de Latino América.
¿Cómo quedan entonces los sesgos de inversión implementados en las carteras? Desde una perspectiva de distribución de clases de activos hoy estamos neutrales entre acciones, bonos e inversiones alternativas.
En la renta variable estamos sobre ponderados en Estados Unidos, Asia Emergente y Latino América. Al mismo tiempo tenemos una posición neutral en Europa y en Chile, y una subponderación en Europa Emergente, Asia Pacífico y Japón. En renta fija internacional, tenemos una posición neutral entre bonos corporativos investment grade y high yield, mientras que en la renta fija chilena estamos sobre ponderados en UF.
¿Qué puede pasar hacia delante y cómo posicionar la estrategia? Existen múltiples escenarios para los cuales no hay una visibilidad clara. Uno de ellos es que se produzca una escalada mayor del conflicto, con sanciones mayores a Rusia, como por ejemplo prohibición de importación de petróleo ruso por parte de Occidente, lo que a su vez tendría represalias por parte de Rusia, que podrían involucrar menor suministro de gas natural a Europa, entre otros. Un escenario de este tipo alimentaría la visión de bajo crecimiento con alta inflación en donde los activos ganadores estarían dados por commodities en general.
Otro escenario posible es que el conflicto deje de escalar, se llegue a una solución diplomática, se reviertan parte de las alzas de las materias primas y se modere la visión de alta inflación, lo que de ocurrir favorecería a los activos que han quedado con más castigo en este período, como son las acciones en general (mayormente las de Europa) y la renta fija de mayor riesgo crediticio, entre otros.
Dada la baja visibilidad de un escenario u otro es que preferimos tener una exposición balanceada y equilibrada ante los distintos riesgos. Estamos monitoreando de forma continua los mercados y sus catalizadores de modo de ir ajustando la estrategia de inversión y portafolios a los nuevos escenarios que se puedan ir materializando.
Equipo de Estrategia,
Banchile Administradora General de Fondos
06/10/2021
Alistan primer fondo público de capital de riesgo para invertir en emprendimientos chilenos
Busca ayudar a masificar una industria que destinó US$ 160 millones al financiamiento de startups en 2020. La inversión de riesgo sigue siendo una especie escasa en la industria financiera local: pocas empresas locales acceder a estos recursos y pocos inversionistas pueden sumarlos a sus portafolios. Es la historia que busca empezar a cambiar Banchile Inversiones, la gestora de fondos asociada a Banco de Chile, que espera estrenar de aquí a fin de año un fondo de inversión de riesgo o venture capital al que pueda acceder cualquier tipo de inversionista. “Esperamos tener pronto un primer fondo público invirtiendo en una compañía local; si todo sale bien, el fondo se concretaría este año”, dice Eduardo Beffermann, gerente de inversiones Banchile AGF. Se trataría así del primer fondo local dedicado a la inversión de riesgo, supervisado Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y abierto. Para cualquier inversor. El ejecutivo aclara que aún no han cerrado la decisión de inversión ni el monto involucrado, y que están analizando empresas que están en un mercado de alto potencial, en industrias que se están transformando a través de la tecnología y donde la clave es el potencial de crecimiento en ventas. No obstante, este proceso derivó en que se convirtieran en la primera administradora general de fondos en integrarse en la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC). “Era el paso que nos faltaba para tener más vínculo y participar en futuras rondas de financiamiento de startups locales, que puedan escalar y desarrollar su tecnología. Además de entregar oportunidades de inversión a nuestros clientes y llegar a personas naturales conste tipo de inversiones”, dice Beffermann. Y añade que “hoy eso no existe a nivel local, porque son fondos privados que van a family offices e inversionistas institucionales”. “Hasta ahora los únicos fondos de venture capital a nivel local son privados, porque los montos involucrados son muy bajos, lo que hace difícil montar la estructura de una administradora de una inversión de este tipo”, dice Francisco Guzmán, presidente de ACVC. Añade que el problema de los fondos privados es que “tienen limitaciones y llegan a un mercado muy específico”, dice, No obstante, señala que la tendencia apunta a la creación pública la inversión en capital de riesgo como sucede en otras industrias, por ejemplo, la estadounidense. Esto, dado el crecimiento que ha tenido la industria local de VC en el último tiempo y considerando la discusión sobre eliminar las exenciones tributarias a los fondos de inversión privados. “La industria de VC en Chile el 2020 alcanzó una inversión récord de US$ 160 millones, los que se distribuyeron en 89 transacciones en el año y el ticket promedio de inversión fue US$ 1,8 millones”, detalla Guzmán y dice que esto se traduce en un crecimiento de 153% respecto de 2019. Banchile ha participado con inversión de riesgo, pero como distribuidor o feeder de fondos internacionales de venture capital, así como fondos para invertir de manera directa en empresas extranjeras. Dos de ellos se orientan a la firma de clases online Coursera, la que suma 196 aportantes, con un capital invertido de US$ 12,8 millones y compromisos por más de US$ 20 millones. La industria de inversión de riesgo chilena está dominada por fondos privados que se ofrecen entre family offices e inversionistas institucionales, pero no llegan a personas naturales”, .
Eduardo Beffermann,
Gerente de Inversiones, Banchile Administradora General de Fondos S.A.
20/09/2021
Comprometidos con las inversiones responsables iniciativa climática Inversionistas LatAm (ICIL)
Este año, Banchile AGF participará en la iniciativa climática Inversionistas LatAm (ICIL) instancia que busca fortalecer los compromisos y prácticas para la gestión del cambio climático. “La ICIL nos permitirá consolidar el conocimiento y manejo de riesgo climático para nuestras inversiones, haciendo un aporte como organización para enfrentar esta amenaza”
Florencia Ricci,
20/09/2021
¿QUÉ ESTÁ PASANDO CON LA UF?
LA UF (UNIDAD DE FOMENTO) es una unidad de cuenta que permite expresar un valor reajustado por IPC. Es decir, es una medida en términos reales del costo de los bienes y servicios. Las cuentas en UF no se ven afectadas por la pérdida de valor que tiene el dinero por la inflación. Nació en un momento de la historia chilena donde éramos un país muy inflacionario. Muchos precios de bienes y servicios se denominan en UF (arriendos, contratos de servicios, dividendos, escolaridad, etc.). El valor de la UF, precisamente, se reajusta con la variación del IPC….y como la inflación ha sido alta este año, por eso la UF ha subido más rápido que lo habitual. Ahora bien, eliminar la UF no elimina la inflación. Es sólo una unidad de cuenta. En tiempos de inflación, por lo tanto, es recomendable invertir en instrumentos financieros denominados en UF porque, precisamente, están protegidos contra la inflación.
22/03/2021
PERFIL DEL INVERSIONISTA
Conociendo tu perfil e identificando previamente tus objetivos financieros, es posible crear una cartera de inversiones a tu medida. Para esto, es necesario que reconozcas tus características y necesidades a la hora de invertir, y definas cuál es tu nivel de tolerancia al riesgo ante los diversos instrumentos de inversión disponibles. Además, es importante saber cuál será tu horizonte de inversión y cuánto tiempo pasará antes del retiro de lo invertido.
22/03/2021
¿CÓMO ELEGIR UN PRODUCTO DE INVERSIÓN?
Lo primero que debes tener claro es tu horizonte de inversión, el tipo de inversión que elijas dependerá del tiempo que dispones antes de querer retirar tu dinero
22/03/2021
4 MITOS SOBRE INVERTIR
MITO 1. Para invertir debes ser experto. Hoy en día hay especialistas que pueden asesorarte a la hora de invertir en uno o más activos financieros. La información sobre los costos viene implícita en las comisiones que te cobran, las cuales debes consultar.
22/03/2021
LA IMPORTANCIA DE DIVERSIFICAR
Imagina que tienes un millón de pesos para invertir y lo utilizas todo para comprar acciones de una sola empresa. En el caso que bajase el valor de dicha compañía o ésta quebrase, toda tu inversión se convertiría en pérdida. Es decir, tu rentabilidad dependería de los resultados de solo una organización. Sin embargo, si divides el dinero entre varios instrumentos de inversión, la rentabilidad dependería del promedio de la rentabilidad de todos y las ganancias podrían compensar las pérdidas de otros. He aquí la importancia de la diversificación.
22/03/2021
GUÍA PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN: DECIDE COMO UN EXPERTO
Existen distintas de variables de análisis a la hora de tomar una decisión de inversión. Una buena filosofía de inversión, busca incorporar principalmente aspectos de mediano y largo plazo, pero también de corto plazo. Por lo que es importante poder descifrar cuánto del escenario macroeconómico está incorporado en los precios de los activos a la hora de invertir. A continuación de estas variables se deben seleccionar los mercados y las distintas estrategias dentro de cada activo.
22/03/2021
¿CUÁLES SON LOS DISTINTOS VEHÍCULOS DE INVERSIÓN?
Los vehículos de inversión son estructuras en donde se agrupan y establecen -bajo cierta regulación- distintos tipos de activos, permitiendo de esta manera acceder a ellos a través de una inversión (compra/venta).
22/03/2021
LOS MANDAMIENTOS DEL INVERSIONISTA
Fija un objetivo: Debes tener claro hacia dónde quieres ir en materia de inversión. Cada inversión que pretendas realizar deberá tener metas claras para definir cuál será la estrategia a seguir para obtener resultados.
22/03/2021
6 CONSEJOS PARA ENTRAR A LA BOLSA
Recuerda que es tú dinero, tú inversión, por lo que debes investigar. No es necesario que analices todo el estado de resultados de la empresa en la que piensas invertir o entiendas a cabalidad su historia financiera, pero es necesario que pongas atención en su historia de alzas o caídas en la Bolsa o su protagonismo en la prensa.
22/03/2021
METAS FINANCIERAS QUE TODOS DEBERÍAN TENER
1. Salir de tus deudas. Salir de las deudas te permitirá sacar el máximo partido a tus finanzas. De esta manera tendrás el control total de tus ingresos y te permitirá:
22/03/2021
6 MANERAS DE HACER RENDIR TU DINERO
1. Aprende a vivir por debajo de tus posibilidades. Es decir, gasta menos de lo que ganas. 2. Es importante tener independencia económica y control sobre tu dinero. 3. Enséñales a tus hijos a ser económicamente independientes
22/03/2021
¿QUÉ SON Y CUÁL ES LA FUNCIÓN DE LOS ACTIVOS ALTERNATIVOS?
A pesar que las acciones y los bonos son los activos financieros más transados en los mercados, existen otros tipos de activos, cuya principal función es diversificar los portafolios a través de la descorrelación de sus retornos respecto a otro tipo de activos. Recuerda que la correlación o des correlación de una inversión indica el comportamiento de ésta respecto un índice o mercado en el que actúa.
22/03/2021
CÓMO DETECTAR Y PROTEGERSE DE LAS ESTAFAS EN INVERSIONES
A la hora de invertir, es sabido que no solo lo estás haciendo por rentabilidad. Detrás de ello muchas veces hay sueños y metas personales, por lo que queremos ayudarte para que estés alerta ante cualquier persona o empresa mal intencionada que quiera convertirte en víctima de estafas. En las últimos años, hemos observado como personas han sido engañadas por supuestas empresas de inversiones,
22/03/2021
LA SENSIBILIZACIÓN DE UNA INVERSIÓN
La sensibilización de una inversión se refiere a la posible variación de los elementos que la determinan, es decir, se entiende como el análisis de los elementos financieros necesarios para conocer la solidez de los productos que elijas. Esto permitirá saber cómo responderá la inversión en diferentes escenarios económicos y ante diversas variables.
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