Alistan primer fondo público de capital de riesgo para invertir en emprendimientos chilenos

Busca ayudar a masificar una industria que destinó US$ 160 millones al financiamiento de startups en 2020.

La inversión de riesgo sigue siendo una especie escasa en la industria financiera local: pocas empresas locales acceder a estos recursos y pocos inversionistas pueden sumarlos a sus portafolios.

Es la historia que busca empezar a cambiar Banchile Inversiones, la gestora de fondos asociada a Banco de Chile, que espera estrenar de aquí a fin de año un fondo de inversión de riesgo o venture capital al que pueda acceder cualquier tipo de inversionista. “Esperamos tener pronto un primer fondo público invirtiendo en una compañía local; si todo sale bien, el fondo se concretaría este año”, dice Eduardo Beffermann, gerente de inversiones Banchile AGF.

Se trataría así del primer fondo local dedicado a la inversión de riesgo, supervisado Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y abierto. Para cualquier inversor. El ejecutivo aclara que aún no han cerrado la decisión de inversión ni el monto involucrado, y que están analizando empresas que están en un mercado de alto potencial, en industrias que se están transformando a través de la tecnología y donde la clave es el potencial de crecimiento en ventas.

No obstante, este proceso derivó en que se convirtieran en la primera administradora general de fondos en integrarse en la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC). “Era el paso que nos faltaba para tener más vínculo y participar en futuras rondas de financiamiento de startups locales, que puedan escalar y desarrollar su tecnología. Además de entregar oportunidades de inversión a nuestros clientes y llegar a personas naturales conste tipo de inversiones”, dice Beffermann. Y añade que “hoy eso no existe a nivel local, porque son fondos privados que van a family offices e inversionistas institucionales”.

“Hasta ahora los únicos fondos de venture capital a nivel local son privados, porque los montos involucrados son muy bajos, lo que hace difícil montar la estructura de una administradora de una inversión de este tipo”, dice Francisco Guzmán, presidente de ACVC. Añade que el problema de los fondos privados es que “tienen limitaciones y llegan a un mercado muy específico”, dice,

No obstante, señala que la tendencia apunta a la creación pública la inversión en capital de riesgo como sucede en otras industrias, por ejemplo, la estadounidense. Esto, dado el crecimiento que ha tenido la industria local de VC en el último tiempo y considerando la discusión sobre eliminar las exenciones tributarias a los fondos de inversión privados.

“La industria de VC en Chile el 2020 alcanzó una inversión récord de US$ 160 millones, los que se distribuyeron en 89 transacciones en el año y el ticket promedio de inversión fue US$ 1,8 millones”, detalla Guzmán y dice que esto se traduce en un crecimiento de 153% respecto de 2019.

Banchile ha participado con inversión de riesgo, pero como distribuidor o feeder de fondos internacionales de venture capital, así como fondos para invertir de manera directa en empresas extranjeras. Dos de ellos se orientan a la firma de clases online Coursera, la que suma 196 aportantes, con un capital invertido de US$ 12,8 millones y compromisos por más de US$ 20 millones.

"La industria de inversión de riesgo chilena está dominada por fondos privados que se ofrecen entre family offices e inversionistas institucionales, pero no llegan a personas naturales”, .

Eduardo Beffermann,
Gerente de Inversiones, Banchile Administradora General de Fondos S.A.