Conceptos Claves
Acciones
Cada una de las partes en que se divide la propiedad de una sociedad y que representa una parte de su patrimonio o capital. Son instrumentos de inversión de capitalización y su rentabilidad es variable, ya que depende de los resultados de la sociedad en sus negocios.
Accionista
Persona o sociedad que posee acciones de una empresa. Su responsabilidad está limitada al número de acciones que posea.
Aporte
Monto que se invierte en un Fondo Mutuo, el que quedará expresado en cuotas del Fondo.
Ahorro Previsional Voluntario (APV)
Mecanismo de Ahorro que permite a las personas dependientes e independientes, ahorrar por sobre lo cotizado obligatoriamente en su AFP.
Amortización
Reducción gradual de una deuda a través de pagos periódicos iguales, en cantidad suficiente para pagar los intereses y liquidar la deuda a su vencimiento. Cuando la deuda tiene su origen en activo real, los pagos periódicos a menudo incluyen una cantidad suficiente para pagar los impuestos y el seguro sobre la propiedad.
Artículo 107 LIR
Este artículo establece que, bajo ciertas condiciones, el mayor valor obtenido en la enajenación de acciones y cuotas de fondos de inversión o el rescate de cuotas de fondos mutuos, no constituye renta.
Artículo 108 LIR
No tributará el rescate de los fondos mutuos acogidos a este beneficio, en la medida que se reinvierta el rescate del fondo en otro(s) fondo(s) de la misma u otra sociedad administradora.
Bolsas de Valores
Son las entidades donde los corredores de bolsa realizan la compra y venta de acciones y otros valores, así como las demás operaciones bursátiles que se encuentran autorizados a realizar.
Bonos Corporativos
Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo emitidos por sociedades anónimas y otro tipo de entidades.
Cartera de Inversión
Es el conjunto de instrumentos en los que se invierten los recursos, tales como, acciones, bonos y otros instrumentos de inversión.
Comisión
Es el cobro que se realiza cuando el inversionista realiza un rescate, el que también varía de acuerdo al tipo de fondo y serie. La comisión de salida es aquella cobrada al momento de realizar un rescate. En ocasiones, y en la medida que la inversión permanezca un cierto tiempo en el fondo, dicho cobro puede ir reduciéndose.
Comisión para el Mercado Financiero (CMF)
Es un servicio público descentralizado, de carácter técnico, que tiene entre sus objetivos principales velar por el correcto funcionamiento, desarrollo y estabilidad del mercado financiero. Facilita la participación de los agentes de mercado, promoviendo el cuidado de la fe pública; además de velar porque las personas o entidades fiscalizadas, desde su iniciación hasta el término de su liquidación, cumplan con las leyes, reglamentos, estatutos y otras disposiciones que las rijan.
Emisión
Se produce cuando una entidad pone en circulación y ofrece públicamente títulos o acciones de su propiedad en el mercado.
FED
El Sistema de Reserva Federal es el Banco Central de los Estados Unidos. Es una entidad autónoma que controla la estructura organizativa en la cual participa una agencia gubernamental, conocida como Junta de Gobernadores, con sede en Washington D.C.
Fondos de Inversión
Patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas, denominados aportantes. En general, los Fondos de Inversión invierten en cuatro grandes clases de activos: Acciones, Deuda, Inmobiliario y Private Equity o desarrollo de empresas.
Fondos Mutuos
Es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas (denominados partícipes o aportantes), para su inversión en valores de oferta pública y bienes que la ley permita. Son administrados por una sociedad Administradora General de Fondos por cuenta y riesgo de los partícipes.
Forward y Futuros
Instrumentos de inversión que permiten cubrir ciertos riesgos de fluctuación en los tipos de cambio o las tasas de interés. Un forward es un contrato por el cual las partes se comprometen a realizar en una fecha futura una transacción de activos a un precio determinado al momento de celebrar el contrato. Un futuro es similar a un forward, pero se transan en una bolsa de valores y sus características están estandarizadas.
Gastos
Son los costos en que incurre el Fondo Mutuo durante su vigencia y se cobran como porcentaje del total del patrimonio.
Hechos Esenciales
Información relevante sobre la situación de aquellas entidades inscritas en el registro de valores de la CMF y de sus negocios. Esta información, debe ser comunicada en forma veraz, suficiente y oportuna, y tiene relación, por ejemplo, a cambios en la administración, pagos de dividendos, cambios en la propiedad y/o control, juntas de accionistas, citaciones, acuerdos y proposiciones, etc.
Ley FATCA
Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero (FATCA por sus siglas en inglés), de origen estadounidense, que busca evitar la evasión fiscal de los contribuyentes de este país respecto a sus inversiones mantenidas en instituciones financieras extranjeras. En base al Acuerdo Intergubernamental Chile-EEUU, las instituciones financieras chilenas deben colaborar, con consentimiento del titular, entregando información pertinente sobre las cuentas o productos financieros que son mantenidos por contribuyentes norteamericanos en Chile.
Liquidez
Es el grado de convertibilidad del activo en dinero sin afectar su valor. Esta variable se asocia con el momento en que se desee retirar la inversión. Se debe tener presente que existen instrumentos con distintos grados de liquidez.
Mercado Primario
Es aquél en que se desarrolla la emisión o colocación de valores por primera vez, representados por títulos transferibles. En el caso de Chile, estos títulos pueden ser emitidos por el Estado, el Banco Central de Chile, bancos e instituciones financieras, fondos mutuos o de inversión, y sociedades anónimas inscritas en el Registro de Valores que lleva la Comisión para el Mercado Financiero (“CMF”).
Mercado Secundario
Es aquél en el que se negocian activos financieros ya emitidos y colocados en el mercado, es decir instrumentos que se han transado con anterioridad. Estos instrumentos comúnmente son las acciones, renta fija, de intermediación financiera. etc.
El Mercado Secundario Formal
Es aquél en el que los compradores y vendedores están simultáneamente y públicamente participando en forma directa -o a través de un agente de valores o corredor de bolsa- en la determinación de los precios de los títulos que se transan en él. Lo anterior, siempre que diariamente se publiquen el volumen y el precio de las transacciones efectuadas y se cumplan con los requisitos relativos a número de participantes, reglamentación interna y aquellos tendientes a garantizar la transparencia de las transacciones que se efectúan en él, el que es establecido por la CMF mediante norma de carácter general.
Monto Mínimo
Corresponde al monto inicial o requerido con el que se puede ingresar a una serie determinada.
Persona Natural
Persona capaz de tener y contraer derechos y obligaciones. Cuando estos derechos y obligaciones son ejercidos por un individuo de la especie humana, cualquiera sea su edad, sexo, estirpe o condición, se habla de una persona natural.
Persona Jurídica
Es un ente ficticio, creado por la ley. Son entidades públicas y privadas capaces de tener y contraer derechos y obligaciones.
Una persona jurídica se constituye cuando unos individuos se unen con el fin de lograr un objetivo en común, dispuestos a cumplir obligaciones y ejercer derechos.
Existen dos tipos de personas jurídicas: De Derecho Público y de Derecho Privado; en el primer caso, las personas jurídicas representan a la autoridad en sus funciones administrativas (gobierno, municipalidades, ministerios, etc.). En el caso de las personas jurídicas de derecho privado, estas pueden ser con fines de lucro, las que se llaman sociedades civiles y comerciales, o sin fines de lucro, que son las corporaciones y fundaciones.
Remuneración por Administración
Es el monto por concepto de administración, el que se descuenta diariamente del valor de la cuota y que varía de acuerdo al tipo de Fondo Mutuo o de Fondo de Inversión.
Reinversión
Rescate de fondos que tiene por destino una nueva inversión en otro Fondo Mutuo.
Rentabilidad
Es la capacidad de un instrumento de inversión de generar ganancias. Dependiendo del instrumento en el que se invierta (deuda o capitalización) y de la estrategia de inversión. Estos rendimientos pueden ser significativos, modestos o pueden no producirse y significar la pérdida del capital invertido.
Rescate
Derecho propio del inversionista que le permite retirar su inversión de un Fondo Mutuo o Fondo de Inversión. Este rescate puede ser por el total y o una parte de la inversión, de acuerdo al rendimiento del mismo.
Series
Clasificación que hace la Administradora de las cuotas de Fondos Mutuos de acuerdo a:
Sociedad
Son organizaciones con fines de lucro, con un patrimonio propio y personalidad jurídica distinta a la de sus socios.
Sociedad Anónima
Persona jurídica con fines de lucro en la que el capital de la sociedad se encuentra dividido entre distintos socios, denominados accionistas, bajo la forma de acciones. Su administración corresponde a un Órgano Colegiado denominado Directorio.
Sociedad Anónima Abierta
Sociedad Anónima, en la cual su número de accionistas es mayor o igual a 500. También constituyen sociedades anónimas abiertas aquellas sociedades anónimas en las que, a lo menos, el 10% de su capital suscrito pertenece a un mínimo de 100 accionistas. Son fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero y deben necesariamente inscribir sus acciones en el Registro de Valores de dicha institución.
Sociedad Anónima Cerrada
Son aquellas sociedades no comprendidas bajo la clasificación de sociedades anónimas abiertas, sin perjuicio de que voluntariamente puedan ajustarse a las normas que rigen a las sociedades anónimas abiertas.
Tasa Anual de Costos (Tac) Industria y (Tac) Mínimo / Tac Máximo
Tasa que considera todos los costos involucrados en la gestión de un cierto tipo de fondo y que entran en el valor cuota del fondo. El único costo que no entra en el TAC son las comisiones de entrada o de rescate de un fondo, en caso de existir las mismas, dado que éstas se cobran directamente al participe y no están en el valor cuota. En el caso del Tac de la Industria, este se calcula considerando fondos del mismo tipo, pertenecientes a todas las administradoras. En el caso del Tac de la Mínimo y Máximo, este se calcula considerando fondos del mismo tipo, pertenecientes a una administradora.
Tasa de Interés
Es un porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando. Si se trata de un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona o empresa que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición del otro. Si se trata de un crédito, la tasa de interés es el monto que el deudor deberá pagar a quien le presta, por el uso de ese dinero.
Tasa de Política Monetaria (TPM)
La TPM es el principal instrumento operacional de la política monetaria. Esta es la tasa de interés cuyo nivel el Consejo del Banco Central discute en sus Reuniones de Política Monetaria, y sobre el cual se decide un nivel y comunica una trayectoria que logra el cumplimiento de la meta de inflación a dos años plazo. En la práctica, la TPM es la tasa que determina el nivel de la tasa de préstamos interbancarios a un día, lo que se logra mediante operaciones de mercado abierto.
Tipo de Cambio
Tasa que muestra la relación entre el valor de una moneda con respecto a otra. De esta manera, expresa cuántas unidades de una moneda se necesitan para obtener una unidad de la otra.
Valor Cuota
Es el precio por cuota de un Fondo Mutuo, cuyo valor puede variar conforme a las ganancias o pérdidas de las inversiones de un fondo y es calculado diariamente.
Volatilidad
Indicador de las fluctuaciones en la rentabilidad de los instrumentos financieros.